Sectoral Market Mechanisms: Issues for Negotiation and Domestic Implementation

Abstract

This paper reviews proposals for the design of sectoral and related market mechanisms that are being debated both in the UNFCCC negotiations and in different domestic legislative contexts. Decisions on the design and scope of the mechanisms in the UNFCCC negotiations would affect the future supply of credits, while developed countries’ legislations could influence demand. National actions to establish carbon markets may also constrain or enable international developments and options, as domestic policies may establish conditions or restrictions on the import of “international” offset credits or linkages with other national or regional carbon markets. The paper also addresses the possible principles and technical requirements that Parties may wish to consider, as the foundations for further elaboration of the mechanisms. Beyond principles, a number of elements of a more technical nature need to be sorted out to set up new market mechanisms, such as: eligibility for participation by developed countries, as buyers; technical definition of baselines, including guidance on a process to agree to baseline levels, and possible revisions; length of the crediting period and frequency of issuance of credits; new trading units and registries; and national authorities for the new mechanisms. In the case of trading, a compliance reserve and liability rules may be topics for discussion as well. The third issue explored by this paper is domestic implementation of sectoral market mechanisms by host countries, and how the transition between current and future mechanisms could be managed. Transition issues including the situation of existing CDM projects vis-a-vis broader crediting mechanisms and also sectoral trading must be clarified. Domestic policy implementation in developing countries is of paramount importance to ensure the effectiveness of possible new international market mechanisms. Several illustrations are offered to show how a mix of policies could be used to outperform a baseline to generate credits, and how credit revenues could be used to further support domestic policy implementation. Among the options discussed are subsidies to low-carbon technologies (e.g. feed-in tariffs), mandated performance standards, and an entity level baseline-and-crediting system. 4 RESUME Ce document passe en revue les propositions concernant la conception de mecanismes de marche sectoriels et apparentes dont il est actuellement debattu aussi bien dans les negociations de la CCNUCC que dans differentes instances legislatives nationales. Les decisions qui seront prises lors des negociations de la CCNUCC a propos de l'agencement et du champ d'application de ces mecanismes devraient influer sur les quantites de credits disponibles a l'avenir, tandis que les legislations des pays developpes pourraient influencer la demande. Les actions engagees au niveau national pour mettre en place des marches du carbone peuvent elles aussi limiter ou faciliter les evolutions et les possibilites au niveau international, dans la mesure ou les politiques nationales peuvent imposer des conditions ou des restrictions a l'importation de credits de compensation internationaux, ou etablir des liaisons avec d'autres marches du carbone nationaux ou regionaux. Ce document traite egalement des principes et des exigences techniques que les Parties pourraient juger souhaitable d'examiner, et qui serviront de bases pour affiner encore les mecanismes. Pour mettre en place de nouveaux mecanismes de marche, il faudra clarifier non seulement les principes, mais aussi un certain nombre d'elements de nature plus technique, notamment : l'admissibilite des pays developpes en tant qu'acheteurs ; la definition technique des niveaux de reference, y compris les directives a suivre pour les approuver et les revisions possibles ; la duree de la periode de comptabilisation des credits et la frequence de la delivrance de credits ; les nouvelles unites et les nouveaux registres utilises pour les echanges ; ainsi que les autorites nationales competentes a l'egard des nouveaux mecanismes. En ce qui concerne les echanges, la notion de reserve de quantites attribuees pour la periode d’engagement et les regles en matiere de responsabilite meriteraient egalement discussion. Le troisieme aspect etudie dans ce document concerne la mise en oeuvre par les pays hotes sur leur territoire de mecanismes de marche sectoriels, et les solutions possibles pour gerer la transition entre les mecanismes actuels et ceux de demain. Cette transition souleve des questions qu'il faut eclaircir, notamment la situation des projets existants qui relevent du MDP au regard des mecanismes d'attribution de credits de plus vaste portee, ainsi que les echanges sectoriels. La mise en oeuvre des politiques a l'echelon national dans les pays en developpement revet une importance primordiale pour assurer l'efficacite des nouveaux mecanismes de marche internationaux qui pourraient voir le jour. Ce document propose plusieurs exemples qui mettent en lumiere comment une panoplie de mesures pourrait etre utile pour depasser les niveaux de reference afin de generer des credits, et comment les revenus associes aux credits pourraient servir a etayer encore plus la mise en oeuvre des politiques nationales. Parmi les mesures envisageables analysees figurent les subventions aux technologies a faible emission de carbone (par exemple les tarifs de rachat), les normes obligatoires de resultats et un systeme applicable au niveau des entites d'attribution de credits par rapport a un niveau de reference.